전고점부터 최저점까지 하락한 최대 비율을 의미하며, 전략이 겪을 수 있는 최악의 손실 구간을 수치화한 지표입니다. 단순히 수익률을 보는 것이 아니라, 자산 곡선의 가장 깊은 골짜기를 측정하여 심리적·재무적 한계를 파악하는 도구입니다.
핵심
- 수익률의 변동성보다 ‘최악의 상황’에 집중하는 리스크 지표
- 자본금의 최대 손실 가능성을 통해 파산 위험을 예측
- 회복 기간(Recovery Period)과 함께 분석하여 전략의 복원력 평가
- 예측치가 아닌 과거 데이터를 통한 ‘검증된 고통의 크기’ 측정
왜 중요한가
아무리 높은 수익률을 기록하는 전략이라도 MDD가 감당 가능한 수준을 넘어서면 트레이더는 전략을 중도 포기하게 됩니다. 이는 심리적 붕괴를 막고 생존 가능성을 확보하기 위한 필수 검증 단계입니다.
예시 (가상)
가상 자산 1,000만 원으로 시작한 전략이 최고점 1,500만 원을 찍은 후 900만 원까지 하락했다면, MDD는 40%가 됩니다. 이후 다시 상승하더라도 이 40%의 하락 구간이 해당 전략의 최대 낙폭으로 기록됩니다. (가상 예시)
확인법
백테스트 결과에서 MDD가 본인의 심리적 한계선(예: -20%)을 넘는지 확인하십시오. 또한, 특정 구간에 MDD가 집중되어 있다면 해당 시장 regime에서 전략이 취약한지 분석해야 합니다.
강의 연결
MDD는 단순 수익률보다 중요하며, Calmar Ratio를 통해 수익 대비 리스크 효율성을 검증하는 기초 데이터가 됩니다.